Как полноценная технократия, лидеры китайских технократов не заинтересованы в помощи бедным в своей стране или где-либо еще в мире. Они действительно намерены возглавить так называемый «Финтех», который завершит масштабные инфраструктурные проекты. ⁃ Редактор TN
Возглавляемый Китаем Азиатский инвестиционный банк инфраструктуры (AIIB) меняет структуру финансирования развития, экономист ЮНКТАД Даниэль Пун выступил с докладом на семинаре по сотрудничеству Юг-Юг, проводимом Африкой 21, базирующимся в Женеве аналитическим центром, который имеет статус наблюдателя в торговом органе ООН.
Открытый для бизнеса в январе 2016 года подход банка к мобилизации капитала для инфраструктурных проектов предлагает инновационную альтернативную модель финансирования для развивающихся стран, которым необходимо ежегодно инвестировать дополнительно около 1 триллиона долларов США в порты, дороги и электрические сети, необходимые для подъема миллиардов. из бедности к 2030 году, финишная черта Одобренные ООН цели в области устойчивого развития.
«Сейчас много шумихи вокруг новых банков развития Китая, и я надеюсь, что это обсуждение может пролить некоторый свет на то, что на самом деле происходит», - сказал г-н Пун на мероприятии «Африка 21», состоявшемся в Женеве 15 февраля, добавив, что АБИИ Начальный этап не получил должного освещения в СМИ, не говоря уже о некоторых мелких деталях учреждения. То же самое можно сказать и о другой инициативе Китая - Новом банке развития, запущенной в июле 2015 года.
«Я думаю, что с точки зрения африканского контекста важно знать, какие изменения происходят в международной системе, особенно в отношении новых банков развития, и какие возможности могут возникнуть в связи с ними», - сказал он.
Г-н Пун подчеркнул, что из-за того, что традиционные страны-доноры сокращают иностранную помощь, финансовые учреждения, такие как Всемирный банк, должны будут активизироваться. Но способность существующих банков развития ликвидировать дефицит финансирования ограничена их низкими государственными возможностями кредитования.
«Поскольку этим банкам приходится выходить на международные рынки капитала, чтобы собрать деньги, они должны поддерживать рейтинг« три А », чтобы убедить инвесторов покупать их облигации».
«Это заставляет их применять относительно консервативный подход к кредитованию», - сказал он, добавив, что типичное соотношение заемных средств этих существующих банков составляет от 2: 1 до 5: 1, что означает, что на каждый доллар капитала они может ссудить от 2 до 5 долларов.
Слишком осторожная политика кредитования
По словам экономиста ЮНКТАД, эта стратегия понятна, но вопрос заключается в том, можно ли сделать больше для повышения коэффициента заемных средств, не отпугивая инвесторов в облигации. Для сравнения, частные банки, как правило, имеют коэффициенты заемных средств двузначными числами, хотя и имеют более коммерчески ориентированные профили ссудного портфеля.
Однако наращивание финансирования представляется осуществимым, поскольку для международных банков развития не существует очевидного регулятора. По его словам, чрезмерно осторожная политика проистекает из доминирующей роли Всемирного банка, чей нормативный коэффициент до последних лет составлял 1: 1.
Что требуется, так это готовность к инновациям и отрыв от стаи. И, по словам г-на Пуна, хотя для АБИИ еще рано, определенные институциональные особенности банка могут позволить ему найти лучший баланс между стремлением к высоким гарантиям и необходимостью увеличения кредитных возможностей, включая скорость и размер кредита. дисперсии.
Чтобы проиллюстрировать потенциал для инноваций, исследователь сравнил передаточные отношения многосторонних банков развития с выбранными национальными банками развития, включая Бразильский банк развития, Экспортно-импортный банк Индии и Китайский банк развития.
Эти приблизительные оценки показали, что в целом коэффициенты национальных банков развития являются более прогрессивными, при этом Китайский банк развития возглавляет диаграмму с соотношением 11: 1 (с более чем 1 триллионом долларов непогашенных кредитов в 2015 году). Среди многосторонних банков развития Европейский инвестиционный банк имел самое высокое соотношение 5: 1.
«Это говорит о разной степени институционального экспериментирования с банками развития, особенно с китайскими национальными банками развития», - сказал г-н Пун.
Обычные и специальные фонды
Жгучий вопрос заключается в том, можно ли перенести эксперименты, проводимые на внутреннем уровне в Китае, на многосторонний уровень.
«Один из способов сделать это может заключаться в том, что в статьях соглашения АБИИ называется механизм специального фонда», - сказал г-н Пун.
В статьях банка четко указано, что операции делятся на два типа - обычные операции, финансируемые из обычных ресурсов, и специальные операции, финансируемые из ресурсов «специальных фондов».
«Обычно об этом не упоминается в средствах массовой информации или в других анализах политики, но эти два типа фондов могут вносить вклад в один и тот же проект», - сказал он, добавив, что риски учитываются отдельно.
«Если есть какие-либо убытки, они не влияют на капитал банка, а скорее влияют на уставные механизмы специальных фондов».
Такое расположение дает AIIB большую гибкость, позволяя ему масштабировать кредиты на инфраструктурные проекты, соблюдая при этом предел передаточного отношения 2.5: 1, установленный в его статьях.
«Банк пытается поддерживать этот консервативный коэффициент, чтобы иметь возможность выпускать облигации на международных рынках. Но в то же время он создал этот канал через механизм специальных фондов для увеличения объема инвестиций, также косвенно используя внутренние рынки капитала ».
В последние годы в Китае был создан ряд национальных, региональных и двусторонних инвестиционных фондов, таких как Фонд развития Китая и Африки и Фонд Шелкового пути, которые потенциально могли бы привлечь дополнительный капитал в проекты АИИБ через механизм специальных фондов.
«Совокупный размер целевого фонда этих организаций составляет около 100 миллиардов долларов», - сказал г-н Пун. «Это не значит, что все средства пойдут в АБИИ, но, возможно, их часть пойдет, что позволит банку расширить операции сверх того, что некоторые ожидали».
Политическая воля превосходит финансовые ресурсы
По словам экономиста ЮНКТАД, основной вывод из опыта Китая заключается в том, что для улучшения того, как банки финансируют проекты развития, необходимы не финансовые ресурсы, а политическое лидерство и новаторские идеи.
Хотя масштабы кредитных операций АБИИ еще предстоит увидеть, склонность Китая к экспериментам с институциональными особенностями многосторонних банков развития очевидна.
По мере того, как мир движется к реализации амбициозной Повестки дня в области устойчивого развития на период до 2030 года, ядром которой являются 17 целей в области устойчивого развития, существующие многосторонние банки развития, контролируемые ведущими странами с развитой экономикой, будут сталкиваться с растущим давлением, требующим адаптации своих кредитных операций и увеличения имеющихся ресурсов для финансирования инфраструктуры.
В противном случае они рискуют потерять лидирующие позиции на международной арене развития.
Презентация г-на Пуна была основана на документе «Расширение масштабов финансирования для достижения целей в области устойчивого развития: эксперименты с моделями многостороннего банка развития», подготовленном с коллегой-экономистом Рикардо Готтшалком для Первое совещание межправительственной группы экспертов ЮНКТАД по финансированию развитиясостоялся в ноябре прошлого года в Женеве.
wpDiscuz